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股票学习基础常识:市盈率在股市有哪些作用?怎么计算市盈率?

    2020-04-24 00:17:33 来源:www.ldjyc.cn 作者:梓运

市盈率在股市有啥作用? 市盈率(PricetoEarningRatio,简称PE或P/ERatio)市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市场广泛谈及的市盈率通常指的是静态市盈率,通常用来作为比较不同价...

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市盈率在股市有啥作用?

市盈率(PricetoEarningRatio,简称PE或P/ERatio)市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市场广泛谈及的市盈率通常指的是静态市盈率,通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。用市盈率衡量一家公司股票的质地时,并非总是准确的。一般认为,如果一家公司股票的市盈率过高,那么该股票的价格具有泡沫,价值被高估。

当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时,股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量了该公司的价值。需要注意的是,利用市盈率比较不同股票的投资价值时,这些股票必须属于同一个行业,因为此时公司的每股收益比较接近,相互比较才有效。

市盈率是一个很有用,又没啥用的指标。

市盈率=价格/每股收益

这个公式意味着两个问题:

1、市盈率可以粗略的估计,以当前的收益,多久能够收回成本,这样一来就可以给人提供一个基本的帮助来衡量当前价格是否合适。坏的标准也总比没有标准要好得多。

2、一旦企业每股收益较低或者为负数,那么这个指标就没有了意义,因为任何小的波动都有可能导致指标的大幅度变化。失去了参考的意义。

有几个办法可以增加市盈率的有效性:

1、估计市盈率的时候不一定非要采用现时的每股收益,可以预估一下未来几年能够达到的每股收益的平均水平如何,再来进行估计,会平滑掉每股收益波动性的问题。

2、指数或者是行业指数的市盈率比较具有参考意义,因为可以通过较多的股票来分散这种个别股票异常带来的估值问题。

3、要善于识别企业的发展阶段,在不同的阶段,给予不同的市盈率标准。

股票学习基础常识:市盈率在股市有哪些作用?怎么计算市盈率?

计算方法

市盈率(静态市盈率)=普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利

市盈率越低,代表投资者能够以较低价格购入股票以取得回报。每股盈利的计算方法,是该企业在过去12个月的净收入除以总发行已售出股数。假设某股票的市价为24元,而过去12个月的每股盈利为3元,则市盈率为24/3=8。该股票被视为有8倍的市盈率,即每付出8元可分享1元的盈利。投资者计算市盈率,主要用来比较不同股票的价值。理论上,股票的市盈率愈低,愈值得投资。比较不同行业、不同国家、不同时段的市盈率是不大可靠的。比较同类股票的市盈率较有实用价值。

市场表现

决定股价的因素

股价取决于市场需求,即变相取决于投资者对以下各项的期望:

(1)企业的最近表现和未来发展前景

(2)新推出的产品或服务

(3)该行业的前景

其余影响股价的因素还包括市场气氛、新兴行业热潮等。

市盈率把股价和利润联系起来,反映了企业的近期表现。如果股价上升,但利润没有变化,甚至下降,则市盈率将会上升。

一般来说,市盈率水平为:

<0:指该公司盈利为负(因盈利为负,计算市盈率没有意义,所以一般软件显示为“―”)

0-13:即价值被低估

14-20:即正常水平

21-28:即价值被高估

28+:反映股市出现投机性泡沫

股息收益率

上市公司通常会把部份盈利派发给股东作为股息。上一年度的每股股息除以股票现价,是为现行股息收益率。如果股价为50元,去年股息为每股5元,则股息收益率为10%,此数字一般来说属于偏高,反映市盈率偏低,股票价值被低估。

一般来说,市盈率极高(如大于100倍)的股票,其股息收益率为零。因为当市盈率大于100倍,表示投资者要超过100年的时间才能回本,股票价值被高估,没有股息派发。

平均市盈率

美国股票的市盈率平均为14倍,表示回本期为14年。14倍PE折合平均年回报率为7%(1/14)。

如果某股票有较高市盈率,代表:

(1)市场预测未来的盈利增长速度快。

(2)该企业一向录得可观盈利,但在前一个年度出现一次过的特殊支出,降低了盈利。

(3)出现泡沫,该股被追捧。

(4)该企业有特殊的优势,保证能在低风险情况下持久录得盈利。

(5)市场上可选择的股票有限,在供求定律下,股价将上升。这令跨时间的市盈率比较变得意义不大。

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